Cómo una nueva herramienta de IA ayuda a valorar empresas
El valor de mercado de las principales empresas cotizadas en los sectores más importantes del mundo ha aumentado un 15% en los últimos dos años, según el nuevo Índice de Valoración de Mercado de Moore GCF.
Nuestros datos muestran que el múltiplo de beneficios global en los sectores clave de la economía mundial aumentó de forma constante durante el verano, alcanzando 16.3x EBITDA al 30 de septiembre. En contraste, el múltiplo promedio para las empresas en Europa fue de poco más de 11x.
El Índice registró una caída significativa en abril, en el punto álgido de la incertidumbre sobre el impacto de los nuevos aranceles estadounidenses en las cadenas de suministro. Sin embargo, desde el inicio del verano, los múltiplos de beneficios han mostrado un incremento constante, aunque se mantienen por debajo de los niveles de 20x EBITDA vistos entre finales de 2021 y principios de 2022.
Una base sólida para Fusiones y Adquisiciones (M&A)
El Índice de Valoración de Mercado fue creado para Moore Global Corporate Finance (GCF) por la firma miembro Moore ASZ en Italia, utilizando una combinación de Inteligencia Artificial y bases de datos industriales.
"Este nuevo índice es increíblemente eficaz para mostrar tendencias en diferentes sectores industriales y regiones del mundo. Con estos datos, los equipos de GCF pueden ayudar a los propietarios a comprender el valor real de sus negocios en relación con las tendencias del mercado." — Giancarlo Attolini, fundador de Moore ASZ.
El índice analiza los múltiplos de beneficios de empresas cotizadas en 13 sectores que generan alrededor de la mitad del PIB mundial. Se utiliza el múltiplo de EBITDA (beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones) como métrica base, ya que permite ver la rentabilidad central del negocio ignorando estructuras fiscales o métodos contables que podrían nublar el análisis.
Los 4 sectores más valiosos
Soluciones de Software: Encabezan el índice con múltiplos de casi 40x, el doble del promedio global. A pesar de esto, representa una caída desde las 60x vistas en 2021 tras el auge tecnológico de la pandemia.
Media y Entretenimiento: Se sitúan justo por debajo de las 25x, tras haber superado las 30x durante los confinamientos por el éxito de las plataformas de streaming.
Manufactura de Productos de Consumo: Registra niveles similares de 25x, tras un repunte significativo al cierre de 2024.
Energía Renovable: Aunque se mantiene en el top, el múltiplo ha bajado desde las 35x de inicios de 2021, a medida que los gobiernos evalúan los altos costos de las fuentes alternativas y la demanda de los consumidores se estabiliza.
Europa se queda atrás del Índice Mundial
Un punto sorprendente de los datos es el contraste entre el índice mundial y las empresas europeas. Europa está rezagada respecto al promedio global en casi un 50%.
Esta brecha se atribuye en gran medida a la disparidad en los cuatro sectores más valiosos mencionados anteriormente. Otras causas identificadas incluyen la fragmentación del mercado europeo en comparación con el estadounidense y la falta de un mercado de capitales unificado para la Eurozona.
Sobre Moore Global Corporate Finance (GCF)
Moore GCF es una red de firmas con experiencia especializada en operaciones transfronterizas del mercado medio (mid-market). El valor total de las fusiones y adquisiciones transfronterizas globales que involucraron a empresas medianas ascendió a 180,000 millones de euros el año pasado. El valor promedio de las transacciones en este sector fue de 50.6 millones de euros en 2024, la cifra más alta de los últimos seis años, superando incluso los niveles pre-pandemia.
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